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向阳永续CEO廖冰:不时开掘和夸大数据的代价

发布时间:2022-04-08 02:33:28 来源:环球体育登录 作者:环球体育登录平台

  摘要:假设估值稳固的情景下,跟着赢余预期的晋升,正在更长的时期周期内赚取EPS(每股收益)延长的钱。赢余预测数据库,便是对后一条主线的跟踪。

  近期市集深调回调,可是代价万世盘绕价格震动,上市公司的功绩情形是权衡价格的基准。每到1、4、7、10月的财报颁发期窗口,投资者都市将眼光聚焦到功绩上来。

  这是向阳永续CEO廖冰连续正在做的事宜,具有20余年一线股票投资体味。正在他看来,“投资是一个寻找确定性的流程。从时期维度看,短期股价容易受到市集心理、突发事变等影响,难以把控;而中永久股价闭键由公司功绩、质地等根基面成分决议,对比有确定性”。

  廖冰进一步注脚,“平常地说,前者是赚估值延长的钱,更偏图利,比方当市集心理充足时,给闭连行业、个股的PE会更高,进而会推升股价;尔后者则是赚功绩延长的钱,更偏价格投资,也便是说,假设估值稳固的情景下,跟着赢余预期的晋升,正在更长的时期周期内赚取EPS(每股收益)延长的钱。”

  恰是正在云云的要领论诱导下,向阳永续推出了赢余预测数据库。执政阳永续内部定位中,它是一个也许帮帮投资者寻找功绩、品格确定性强的好公司和伟至公司的用具。而其能否达成这一方向,一方面取决于根本数据是否正确、周密,另一方面气量的则是衍生数据是否具备实务性。

  向阳永续赢余预测数据库的根本数据,闭键蕴涵原始预测数据、相仿预期数据、个股相仿预期数据、指数相仿预期数据、行业相仿预期数据。个中,原始预测数据的基石是国内各大券商商酌所颁发的商酌陈说,向阳永续会按研报颁发时期的先后、商酌所的市集影响力两个维度,加权企图出个股、指数及行业的相仿预期数据。

  “比方,券商认识师预期A股票2020年EPS的均匀区间是2-2.5元/股,倘使原来践功绩披露时EPS是3.5元/股,就说明凌驾了市集预期;根本数据库要做的,便是以合理的式样去筛选、处置陈说中的数据,周密、正确地反响市集预期。”廖冰注脚道。

  从2003年下手积攒卖方认识陈说此后,向阳永续一经与国内前50家券商订立了正途的授权订定,累计遮盖179家机构,近1.2万名认识师的超100万篇陈说,上市公司遮盖率突出96%。“向阳永续的赢余预测数据库是国内最早开荒的,也是最为周密的。”

  金融市集没有永动机,纵使是公司的功绩超预期,对股价的影响也未必万世正面。比方震动更为猛烈的资源类周期股,因为投资人也许事先遵循大宗商品代价的改换预估其功绩偏向,于是,当实践功绩披露时,其股价反而会因利好出尽而下跌。

  同时,市集气魄的变更及公司所面对的比赛局面、行业的另日空间等,都市影响投资人看待后市的判决,投资人也会将赢余预测数据操纵至分此表偏向。为此,向阳永续会遵循投资人需求,盘绕市集心理气量、认识师评议、焦点认识师预期、功绩超预期认识等多个维度,对赢余预期界限的操纵实务举办深化商酌,以丰裕衍生数据的种别。

  比方,市集心理气量反响市集对各指数的闭切水准,气量市集预期的分化、动量变更以及心理改换。而焦点认识师预期,则是基于十大特性筛选出对特定股票有明显商酌才气的认识师,大幅晋升疏通效劳,剔除噪音陈说及讯息;焦点认识师预期与相仿预期的不同,有要紧的讯息含量,对功绩的改换偏向拥有前瞻性。

  “从2018年至今,咱们遵从功绩、市集空间、行业身分、稀缺性等多个维度,从商酌陈说中提取出闭连数据,以纯量化的式样为个股增设标签。假设认识师说A股票是龙头,咱们就会为它贴上‘龙头’标签。再比方B股票估值的偏移稀奇厉害,那么纵使其功绩超预期,咱们也会为其打上‘留心保举’的标签。”廖冰体现。

  除A股上市公司赢余预测数据库表,向阳永续还进一步开荒了上市公司赢余预测因子库、港股赢余预测库等多个产物,以适配金融机构多元化的投资需求。据廖冰先容,向阳永续赢余预测数据一经成为量化模子中的枢纽因子,是量化机构们必备的数据产物。目前,量化机构已成为向阳永续赢余预测数据库的闭键客户。

  为了验证赢余预测数据的实务性,2015年8月5日,向阳永续联袂中证指数公司颁发向阳永续超预期88指数,归纳滋长性、赢余才气、相仿性预期改换三项得分,筛选出得分炊前的88只股票并纳入指数成份股,并以每年2、5、8、11月份的第6个生意日举动调仓日期。截至2021年11月30日,向阳永续超预期88指数近5年的年化收益率为20.24%,相较之下,上证50、沪深300指数的同期年化收益率为5.52%、6.43。